在1950年至1959年期间，德国的GDP年增长8%左右，被誉为德国经济奇迹。

改革是一个社会追求进步的永恒主题，不必刻意将其作为一块金子招牌加以供奉，实际上，改革这块招牌早就光环褪尽了。中国经济增长以及中国模式的秘密，可以在这三张资产负债表的对照及关系中找到。

不过，就可见的未来，美国的拐点还仅仅是经济份额意义上的。在这个意义上，中国模式并不成立。这并不是说其他人没有收获，我说的是相对份额。这些数据当然是判断房地产形势的一个重要依据。所以我说，中国房地产非但在经济上是不可持续的，更首先在政治上是不可持续的。

比较有力的证据是，中国的财富差距在这一阶段又一次显著扩大了。至于中国，如果它一定会发生一场危机的话，那它可能和美国次贷危机的顺序正好相反，它将先从实体经济开始最终演变为金融危机和一系列其他的危机。交通运输部的数据显示，2011年1—11月份，全国公路水路固定资产投资同比增速下降了7.8个百分点。

各位还记得日本当年经济发烧的时候是什么状况吗？我告诉你，和我们今天差不多。接下来连匹克这种中端的也不行了，2011年关了100家店，2012年订单金额增长幅度明显下降，打回到2009年的低谷。你一定不会把所有的钱用来同时开工十几个项目，到后来没钱了再到处去借。整个20世纪90年代，日本实际GDP增长率只有1.1%。

透过我的分析，各位应该能清楚地看到中国经济的大格局——出口不行了，内需没起色，投资没钱了。2009年日本GDP约为480万亿日元，经济增长率按照2%计算，每年最多增加10万亿日元，扣除社会保险和租税负担，按照25%—30%计算，每年增加税收不过2.5万亿到3万亿日元。

和老百姓息息相关的服装产品多数呈现同比负增长，包括男衬衫、T恤衫、皮革服装、裤子、针织内衣、羊绒及羊毛衫，连表现一向稳定的女装零售量同比也出现下降。进入 郎咸平 的专栏 进入专题： 中国经济 扩大内需 。从1990年开始日本GDP大幅下跌。据媒体报道，在5月23日召开的国务院常务会议上，中央提出11条举措确保稳增长，更有消息人士透露下阶段财政、货币、产业等三大政策将陆续有新一轮具体政策出台，此举意味着新一轮经济刺激号角已经吹响。

我讲了这么多日本的问题，目的是想说我们就别再盗用凯恩斯主义了，凯恩斯要是知道他的理论如此贻害后人，可能都会把自己的著作付之一炬。如果我们还指望靠这条老路走出危机，最后只会陷入日本式三十年萧条。可是经济寒冬之后，却可能又进入另一个冰河世纪。不仅上海如此，我这里还有全国的数据。

大家不要闲着没事儿看欧洲和美国的热闹了，因为我们中国版的债务危机早已经爆发了。事实证明，采取这种注射强心剂的办法，并没有让日本经济真正好转。

因为老百姓不敢消费，所以把钱都存到银行里去了。在上海市政府经济形势分析会上，他们自己也坦言：依靠大规模投资驱动经济增长的模式已经不可持续。

到1995年日本稍微缓过气来，但是刺激政策并没有停止，再贴现率当年又两次下调，一直降到了0.5%。而根据中华伞国商业信息中心统计，2011年8月份，全国百家重点大型零售企业各服装零售量同比下降1.98%，这是近几个月来服装零售量同比首次出现下滑。最开始是中高端的李宁不行了，2010年就不行了，史无前例地关掉了五六百家店。而这些钱经银行之手被转给了地方政府和房地产开发商。如此沉重的财政债务是根本不可能在短期内解决的。上海经济发展的快得不得了，现在已经不仅仅是中国第一大城市了，而且是远东超级大都市。

首先是云南公路千亿贷款已经发生技术性违约，经过云南省政府和四大国有银行的紧急磋商与协调，才避免了危机的爆发。2011年6月份的时候，国家开始重新思考铁路规划，决定放慢速度，削减对铁路的投资。

那大家晓不晓得这里面有多少是靠固定资产投资拉动的？2.3万亿元。按可比价格计算，年均增长11.1%。

2008年国家的4万亿投资计划中，计划投资到铁路上的大概是1.2万亿。1998年日本政府两次实行综合经济对策，共动用了40.6万亿日元的公共资金，但是当年，日本企业破产18988家，创历史之最。

再贴现率从1991年7月到1993年9月，连续7次下调，从6%一直降到1.75%。同时，因为大规模的刺激政策，导致日本的财政赤字节节攀升，长期债务在GDP中的比重从1992年的51%增长到2002年的136%，后来竟然超过了200%。什么叫不可持续？不过是和负增长一样的委婉说法，真相就是在全面下滑。从铁道部到地方政府，中国经济已经深陷债务危机。

我们应该明白一个道理，经济周期不比季节周期。我要提醒大家的是，千万不要相信一些专家所说的什么内需兴旺，因为这些人完全搞错了一个概念，就是社会消费品零售总额，这种统计方法只考虑企业卖出去多少产品和服务，完全不考虑这个消费群究竟是政府、企业还是老百姓。

其次，内需毫无起色，一些行业在滞胀之下，成本上涨的幅度远远高于销售上涨的幅度，所以销量在增，利润在降。结果，铁道部一口气投进去2.4万亿，全国4.1万公里铁路一起上马。

之前，我们投资用的钱是从哪里来的？都来自我们老百姓。从统计数据来看，十一五期间，上海市国内生产总值从9247.66亿元提高到16872.42亿元。

很多人并不知道中国经济现在有多么萧条。恰恰是因为这么瞎搞，经济底子会越来越虚，距离走出萧条也越发遥远。云南省的融资平台发生了严重的债务危机，这不是一连串个别的危机，而是一连串具有连锁反应的债务危机，云南发生危机的同时，全国各地的债务融资平台都发出了警报。日本这失去的30年告诉我们一个非常简单的道理：财政刺激、低利率、政府举债投资，统统无效。

按照2009年的数据计算，日本的政府债务几乎已经无法偿还。同时又开工建设双线电气化铁路2.5万公里，至少又砸进去7 500亿元。

那么，当时日本政府是怎么挽救经济的呢？他们采取的方法就是靠大规模财政支出和降低利率来不停地刺激经济。之后，日本政府又开始大规模减税，调整土地、雇佣和中小企业方方面面的政策。

各位要晓得，我们对社会消费品零售总额的统计数据中，相当一部分是三公消费。一口气开工建设1.6万公里高铁，砸进去1.6万亿。